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国盛证券--化工华体会体育行业周报:粘胶淡季不淡看好化工沉心资产及

发布时间:2021-01-09 23:30:01 人气: 来源:未知

  一、粘胶淡季不淡,继续看好三友化工600409)投资机会:下游需求快速增长,备库周期加剧上游粘胶供需矛盾。粘胶下游纺服行业逐步恢复,尤其是水刺无纺布(用于面膜、消毒湿巾等领域)市场渗透率快速增长,华体会体育拉动上游高白粘胶需求,而下游行业备库周期使得上游粘胶行业供需紧张进一步加剧,目前粘胶短纤主流价格11220元/吨,12月粘胶行情淡季不淡,月内提价千元左右。重点推荐三友化工。

  二、经济复苏预期下,加大顺周期标的配置,优选行业龙头:标的选择上:1)看好具备显著阿尔法,核心竞争趋势增强的化工核心资产,有望实现强恒强:万华化学600309)、华鲁恒升600426)、扬农化工600486)、荣盛石化002493)、恒力石化600346)、玲珑轮胎601966)、龙蟒佰利002601)、新和成002001)、金禾实业002597)、华峰氨纶,其次建议关注东方盛虹000301)、卫星石化002648)、金能科技603113)等预期差较大标的。2)贝塔类公司看好2021年景气向上的方向:周期弹性标的重点关注在全球复苏背景下需求侧的弹性以及国内供给变化,核心关注点包括:海外地产、制造业订单转移趋势和货币环境下大宗品的金融属性,我们2021年相对看好的品种及标的包括:钛白粉(龙蟒佰利、安宁股份002978))、粘胶(三友化工)、涤纶长丝(桐昆股份601233))、炭黑(黑猫股份002068))。

  三、成长股看好天花板高,成长确定性强且不可逆的优质公司:1)国六产业链:艾可蓝300816)、奥福环保、万润股份002643)、国瓷材料300285)、龙蟠科技603906)、凯龙高科300912);2)无糖化趋势:金禾实业;3)精细化工:利安隆300596)、皇马科技603181)、共创草坪605099)、中旗股份300575);4)农化:新洋丰000902)、国光股份002749);5)可降解塑料:瑞丰高材300243)、金丹科技300829)、金发科技600143);6)人造肉:山东赫达002810);7)新材料进口替代:东材科技601208)、昊华科技600378)、回天新材300041)。

  四、石化行业观点:民营大炼化进入业绩兑现期,华体会体育在建项目保证未来2-3年持续成长性:推荐标的:1)民营大炼化:恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化000703)、桐昆股份、新风鸣;2)C2C3龙头(卫星石化、东华能源002221)等)。

  风险提示:宏观经济增速低于预期;产品价格大幅波动;国际油价大跌;新项目建设进度不及预期等。

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